La crise des subprimes et le risque systémique

La crise des subprimes de l’été 2007 a mis en avant certaines dérives dans l’utilisation de la titrisation des crédits immobiliers aux Etats-Unis. Suite à cette crise, seront mis en cause la mauvaise qualité des créances titrisées, la mauvaise liquidité des titres, le rôle des agences de notation et bien évidemment, le procédé même de titrisation qui ne présente pas formellement la situation des débiteurs qui sont eux-mêmes mal identifiés. Tous ces facteurs vont faire qu’on n’aura pas une vision claire des risques réellement encourus.

Pour éviter toute renaissance de la crise, les autorités bancaires ont voulu réguler fortement le marché financier notamment en réglementant le procédé de la titrisation avec des dépôts de garanties, en surveillant mieux les agences de notation, en évitant les conflits d’intérêts, en réglementant les Hedges Funds et les capitaux liquides des banques et surtout en repensant le plan de relance économique.

De plus, cette crise des subprimes va amener le comité de la réglementation bancaire à réfléchir à nouveau sur le contrôle prudentiel des banques en remettant en cause les accords de Bâle II et spécialement le ratio de solvabilité des banques ( Mc Donough).L’heure est maintenant à la réflexion afin de déterminer quelles seront les mesures à prendre dans le futur par les gouvernements afin de minimiser tous les risques bancaires exposés dans cette étude et permettre ainsi de maximiser la longévité des systèmes bancaires.?

Introduction

I.Le risque systémique et la gestion des risques bancaires.

1)Le risque systémique.

2)Définition de l’asymétrie d’information.

3)Le rationnement (ou resserrement) du crédit (Stiglitz et Weiss 1981).

4)L’effet de mimétisme et la crise de confiance sur les marchés financiers.

5)Les méthodes employées généralement pour combattre le risque systémique.

A.Resserrement du crédit

B.Les agences de notations.

C.Le collatéral et les garanties de dépôt.

D.Prêteur en dernier ressort. (Lender of Last Resort).

E.L’injection de fonds publics.

II.Les risques et réglementations bancaires.

1) Les risques bancaires.

A.Les principaux risques financiers:

B.Autres risques bancaires.

2)Les accords de Bâle I (1988) et de Bâle II (2004).

III.Les crises financières internationales.

1)Les différents types de crises financières.

A.Crise de confiance et comportements « moutonniers ».

B.Éclatement de la bulle spéculative.

C.L’aléa moral.

D.L’orientation de la politique économique.

E.Plan de sauvetage inadapté.

2)Les crises financières de ces dernières décennies.

3)Les facteurs de crise financière à caractère systémique.

4)Les crises financières favorisées par le décloisonnement des marchés financiers.

IV.Schéma général de la crise des subprimes.

1)Titrisation (« Securization »).

2)La crise des subprimes.

A.Le contexte du marché des subprimes.

Source : Bank of America

B.Les comportements des différents marchés pendant la crise des subprimes.

Conclusion

Bibliographie
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